月初六，升熊廷弼“兵尚书兼都察院右副都御史驻扎山海经略辽东等军务”同时，升登州察使陶朗先为登、莱巡抚，与早已任命的天津巡抚毕自严、广宁巡抚王化贞一起，构成了三方并策的领导机构。熊廷弼任职后积极准备实现其三方并策。首先，请求兵负责选各镇兵二十余万，、工二准备粮饷、械；其次，请求任用在辽有一定威望的刘国缙、佟卜年、洪敷教等，以收辽人之心；第三，调工匠，买铁，伐木，制车，造炮；第四，天津，特别是登、莱巡抚积极准备，使朝鲜的使者也准备就绪。

但是，熊廷弼的三方并策，执行的开始就不顺利，请调之兵迟迟不到，更严重的是广宁巡抚王化贞轻敌，不执行计划。

王化贞不懂军事，不整饬军队，不攻的实际准备，而把恢复辽、沈的希望寄托于蒙古虎敦兔憨的兵，叛将李永芳的内应；认为努尔哈赤无意久居辽，防御兵力单弱，潜师兵，势在必克，他一次次率兵击，一次次无功而返。他派文龙袭取镇江，过早地暴了三方并策，使辽南四卫反努尔哈赤势力遭到重大损失。熊廷弼反对王化贞的这些法，从而经抚之间不和。而兵尚书张鹤鸣、首辅叶向对王化贞积极支持，言听计从。王化贞不受熊廷弼的节制。四方调来的援军，张鹤鸣不通过经略自行发戍。熊廷弼询问情况，张鹤鸣置而不答。王化贞拥兵十四万，而熊廷弼边只有兵五千。熊廷弼要兵无兵，要权无权，十分恼火，动辄语言愤激，朝廷一些官僚多支持王化贞，反对熊廷弼，甚至要撤掉他的经略之职。三方并策成了泡影。

明与后金较量的准备，明朝失败了，接踵而来的必然是战场上的失败。

天启二年(1622)正月，努尔哈赤调动五万人，分三路向河西攻。二十日，渡过辽河，攻西平堡。明守将罗一贵顽抵抗，给以重大杀伤。终因众寡悬殊，救兵不至，罗一贵以殉职，西平堡落后金之手。

当后金军围攻西平堡时，熊廷弼令守卫镇武堡的刘渠增援。巡抚王化贞听西平被围后，轻率地采纳游击孙得功的计谋，撤了广宁、闾的守兵。以孙得功为先锋，会合刘渠兵增援。努尔哈赤分兵一迎击援军于平洋桥。孙得功实际早已投降后金。一战，他在阵后大喊：“兵败了！”率先策逃跑。阵后大，刘渠、祁秉忠先后被杀，明军三万余人全军覆没。

孙得功逃回广宁，立即封府库及火药库，声言捉住王化贞，投降后金。王化贞狼狈逃广宁，在大陵河遇见熊廷弼，要守宁远、前屯。熊廷弼说：“晚了，你要是不撤广宁的守兵，不会有今天这个样。”他把所带的五千人给王化贞为殿后，向山海关退去。两天后，努尔哈赤才到广宁。

正月二十六日，熊廷弼关，接着王化贞等也退关内。山海关以外的整个辽东弃之于敌。辽东的陷落主要责任在王化贞，支持王化贞的张鹤鸣和叶向，也难逃脱罪责。但作为经略的熊廷弼在辽西危机时刻，意气用事，匆忙后退，也是有责任的。