魏豹、枞公留守荥，将领和士卒不能随从的，都留在城中。周苛、枞公商量说：“魏豹这个叛国之王，很难和他共守城池。”因此就杀死了魏豹。

汉王逃荥函谷关，收集士卒，想再次东。袁生劝汉王说：“汉与楚在荥相持了几年，汉军常于困难。希望君王从武关去，项羽肯定引兵向南行，君王沟垒，让荥、成皋之间得到休息。派韩信等安辑黄河以北的赵地，联合燕、齐，君王再赴荥，也为时不晚。这样，楚军多方设防，军力分散，汉军得到休整，再与楚军作战，肯定可以打破楚军了。”汉王采纳了他的计策，兵宛县、叶县之间，与黥布在军中收集兵。

项羽听说汉王在宛县，果然带兵南下。汉王固守，不和他战。这时彭越渡过睢，与项声、薛公战于下邳，彭越大败楚军。于是项羽率军向东攻打彭越，汉王也引兵向北驻军成皋。项羽已经取胜，赶走了彭越，得知汉军又驻扎在成皋，就又领兵西，攻克荥，杀了周苛、枞公，俘虏了韩王信，于是围成皋。

汉王逃走了，单一人与滕公同乘一辆车了成皋的玉门，向北渡过黄河，驰至修武住了一夜。自称为使者，早晨驰张耳、韩信的营中，夺取他们的军队，就派张耳去北边赵地更多的收集兵力，派韩信东攻齐。汉王得到韩信的军队，军威又振作起来。率军来到黄河岸边，向南发，在小修武南面让士卒吃饱喝足，打算与项羽再一次战。郎中郑忠劝阻汉王，让他沟垒，不要和项羽锋。汉王采用了郑忠的计策，派卢绾、刘贾率兵两万人，几百个骑士，渡过白津，楚地，与彭越在燕县城西又打败了楚军，随后又攻下梁地十多座城邑。

淮侯已经接受命令向东军，在平原没有渡过黄河。汉王派郦生去说服齐王田广，田广背叛了楚，与汉讲和，一起攻打项羽。韩信采用蒯通的计策，突然袭击，打败了齐国。齐王烹杀了郦生，向东逃到密。项羽听到韩信已经全利用黄河以北的兵力打垮了齐、赵，而且要攻打楚军，就派龙且、周兰前去阻击。韩信与楚战，骑兵将领婴合击，大败楚军，杀了龙且。齐王田广投奔彭越。在这个时候，彭越领兵驻扎梁地，往来扰楚军，断绝它的粮。

四年，项羽对海侯大司曹咎说：“谨慎防守成皋。如果汉军挑战，千万小心。不要应战，不让汉军东就行了。我十五天一定平定梁地，再与将军会合。”于是就军攻打陈留、外黄、睢，都攻了下来。汉军果然屡次向楚军挑战，楚军不肯战。汉军派人辱骂了五六天楚军，大司十分气愤，让士卒渡过汜。士卒渡过一半，汉军击，大败楚军，全缴获了楚国的金玉财宝。大司曹咎、长史司欣都自刎在汜上。项羽到达睢，听到海侯兵败，就带兵返回。汉军正在荥东面围攻钟离眜，项羽一到，全撤走到险阻地带。

韩信已经打垮了齐国，派人对汉王说：“齐国靠近楚国，如果权力太小，不立为暂时代理的国王，恐怕不能安定齐地。”汉王想要攻打韩信。留侯说：“不如就此封他为王，让他自己防守齐地。”汉王便派遣张良带着印缓立韩信为齐王。

项羽听到龙且的军队战败了，心里很恐惧，派盱台人武涉前去游说韩信。韩信不肯听从。

楚、汉长期相持，胜负未决，年青力壮的苦于当兵打仗，年老弱的疲于转运粮。汉王、项羽一同站在广武涧两边对话。项羽想跟汉王单挑战。汉王历数项羽的罪过说：“最初我和你项羽都受命于怀王，说是先关平定关中的，就在关中王。你项羽违背约定，让我在蜀、汉王，这是第一罪。你项羽假借怀王的命令，杀了卿冠军，而自尊为上将军，这是第二罪。你项羽已经援救了赵地，应当返回复命，而你擅自胁迫诸侯的军队函谷关，这是第三罪。怀王约定到秦地不要残暴掠夺，你项羽火烧秦朝室，挖了始皇帝的坟墓，私自聚敛秦朝财，这是第四罪。又是杀掉了秦朝投降的国王婴，这是第五罪。在新安，用欺骗的手段坑杀了秦朝弟二十万，而封他们的将领王，这是第六罪。你项羽让自己的将领都在好地方王，而迁走原来的诸侯王，使臣下争为叛逆，这是第七罪。你项羽把义帝驱逐彭城，自己建都彭城，夺取韩王的土地，合并梁、楚称王，多划给自己土地，这是第八罪。你项羽派人在江南暗杀义帝，这是第九罪。为人臣下而杀害了他的君主，屠杀已经投降的人，执政不公允，主持约定不守信用，为天下人所不容，大逆无，这是第十罪。我带领正义之师随从诸侯来诛除残暴的贼人，派受过刑的罪人杀死你项羽，我何苦与你挑战！”项羽大怒，埋伏的弓弩中了汉王。汉王伤了，却摸着脚说：“这个贼人中了我的脚趾！”汉王受创伤，卧床不起，张良请汉王勉起来巡行劳士卒，以安定军心，不让楚军乘机取胜于汉。汉王来巡视军队，伤势加重，就驱车成皋休养。

汉王病好了，向西函谷关，来到栋，问父老，设酒招待。砍了王司欣的脑袋，挂在栎街市上示众。停了四天，又回到军中，驻扎在广武。关中的兵力大举动。

当时，彭越带兵驻扎梁地，来来往往地扰楚军，断绝它的粮。田横前往依附彭越。项羽多次攻打彭越等人，齐王韩信又攻楚军。项羽恐惧，就与汉王约定，平分天下，割鸿沟以西归汉，鸿沟以东归楚。项王送回了汉王的父母妻，汉军全呼万岁，楚军告别汉军回到了驻地。

项羽解兵东归。汉王想要领兵西还，后来采用留侯、陈平的计策，兵追击项羽，到达夏南面收兵驻扎，与齐王韩信、建成侯彭越约定时间会合攻打楚军。到了固陵，韩信、彭越不来会合。楚军击汉军，大败汉军。汉王又营垒，挖了壕沟行防守。使用了张良的计策，于是韩信、彭越都前来会合。又有刘贾楚地，围攻寿。汉王在固陵战败，就派使者去召大司周殷，用全的九江士卒迎接武王黥布，黥布、周殷在军中攻下城父，大肆屠杀。他们随从刘贾和齐、梁的诸侯大会垓下。汉王封武王黥布为淮南王。