当时国汽车业亏损严重，经营环境恶劣，导致其债券被大量抛售。不少对冲基金认为通用债券被过分抛售，其利率在息甚低的今天很有引力，于是大量买。为控制风险，对冲基金同时沽空通用汽车的票。这个投资组合可攻可守，有通用汽车利好的消息，债券赚钱；有利空消息，沽空的票赚钱。然而人算不如天算！亿万富翁柯克里安于5月4日宣布增持通用汽车2200万，导致通用价急涨，对冲基金被迫斩去票空仓。第二天，标准普尔宣布调低通用汽车和福特汽车的信用评级，发对其债券的新一抛售。更惨的是，一大批对冲基金持有相同的结构产品和投资组合，于是自相践踏，损失惨重。这些损失再因杠杆借贷而被放大。

在中国行投资和经济往来经验的赖斯特。塔塔，显然比绝大多数的印度企业家更为了解中国经济无与比的规模和潜力。虽然她的我国金制仍存在着极大的缺陷。比如在1997年时，中国金系虽然还是封闭的，但是其国内各大银行都面对着坏账较多的情况，还有通货缩，1999年中国通胀率是-5%。西方经济学家总是认为，没有一个经济能长时间取得快速增长而不问题，所以一直在猜测着中国经济何时会现危机甚至崩溃。但实际上中国经济不是没有危机，只是他们受不到，因为长期以来中国经济是封闭的。

既然闭关自守也不能保障金系绝对安全，与其被动防御，不如主动迎击。中国打开自己的金之门，并非迫于国甚至所有“自由世界”的压力，而是不断建立自金稳定的长效安全机制的同时，将中国的金市场与整个世界捆绑在一起。虽然数以千亿计元的外汇资本中国大陆，中国政府必须防范资本市场“大大”的风险。

当国际游资一次又一次的在中国市场无功而返时，塔塔集团的“双星“第一意识到了印度经济注定在劫难逃。国际游资的生存意义就在于不断的制造动，当对中国的企图都归于泡影之后，他们必然将矛对准印度已经门大开的金市场。虽然印度经济同样大，但是如果中国是一条庞大不可方的龙的话，那么印度只是一当而无当的白象而已。如果印度在外和军事上维持谨慎的保守策略，那么印度经济还有一线生机度过21世纪最为危险第一个十年。但是恰恰是在这个印度经济逐渐陷能源和粮的危局之际，曼莫汉。甘地政府却偏偏采用了激的对外扩张的政策，此刻的印度内外困，那么国际游资的攻击就已经在了预料之中。

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“你要战，便作战”这句成吉思汗的名言此刻已经成为了贾姆。塔塔内心最后的呐喊。自从今天外国投资机构和对冲基金全面主印度市后，便纵印度价频繁波动，从中渔利。午间休市之后以后印度市中的一系列抛售危机就是外国对冲基金发起的，这一次世界的“抛售印度的风”（即凡与日本有关的货币、票、债券等有价证券均遭到抛售)。

这是一最典型的投风险的投资组合—结构产品，也是通过一系列沽空、期等衍生工将投资风险降至低位。对冲基金在此之上杠杆炒作，通过大量赚大钱。不过小风险不等于没有风险。贾姆。塔塔永远记得对冲基金在国通用汽车上的折损。

而贾姆。塔塔的战略也正是“半渡未济，击其中。”在上午价的全面拉升之中，贾姆。塔塔利用自己手中早已投过换等形式事先广泛吃

“皇家赌场”系统之中的每一支力量都拥有空前大的对冲基金的实力。而经过了几年准备，隶属于这些金攻击组织的外国投资机构在1999年之前就低价收集了大量筹码，今天只是他们开始对印度市发动第一的攻击。从印度市今天来有规律的涨跌波动可以看，外国投资机构和对冲基金在合默契地纵印度市。上午价的全面拉升显然是由外国投资机构来完成，拉升阶段外国投资机构己获利：而由位打压至低位，则由对冲基金来完成。在打压阶段对冲基金则是通过在制期货上作空对冲来获取暴利。

但是那些以中国金市场为猎场的国际游资很快发现，在世界经济一化的今天，已经日渐成为“世界工厂”的中国，在国际金市场上已经成为了各方利益牵一发而动全的要冲所在。甚至可以说是“中国市一打嚏，全世界都冒”的境地。当他们一而二、二而三的在中国市场掀起风狼之时，中国市场上空蝴蝶翅膀的振动，却总能引发万里之外的国和欧洲市的金地震。当然这并不是真的因为中国经济的规模已经足以保护自己，而是因为中国政府已经放弃了一贯以来在金市场之上的防御态势，因为攻永远是最好的防御。拥有世界第一、上万亿元的外汇储备，10万亿元的国内存款余额的中国一旦放弃固守的态势，那么其大的乘数效应同样足以令世界金市场为之震撼。