金和白银，很快国民政府压箱底的那外汇储备就要耗尽了。

1938年2月，伪“中国联合准备银行”在华北笼后，上海外汇市场上日伪金势力汇活动颇为猖獗，每日向中央银行提购汇的数额，由以往的5万余英镑猛增至50万英镑！【4】与此同时，法币币值则一路下跌。从1938年3月到8月，1元法币兑英镑从14便士降至8便士，兑元则从30分降至16分，5个月间贬值一半！

迫于大的抢购外汇压力，国民政府放弃了自由买卖外汇的政策，由中央银行面理，实行“外汇请”制度，即各项购汇申请须经由中央银行定后，再法定汇价售予外汇。上海和香港变成了两个官方的外汇市场，法定汇率有价无市。

然而对买卖外汇的限制立即导致了上海外汇黑市的现，对法币币值反而形成了更猛烈的冲击。

法币的信用已到了危急关，要想维持法币币值，从而稳定中国抗战赖以生存的金系，唯一的办法就是向英借钱。将借来的英镑和元存到中国政府在英格兰银行和联储的上，同时由资方派员建立一个“董事会”来理这笔外汇，有计划地向中国外汇市场抛英镑和元，回笼法币，以此来稳定法币的币值。等战争结束金稳定后，中国再定期偿还借来的这批英镑和元。

这笔钱叫外汇平准基金，理平准基金的“董事会”就是平准基金委员会。该委员会基本上是一个半独立的金机构，有权独立地据当时外汇市场行情的波动，预汇市的决定。由于法币是外汇本位制，委员会纵汇率的权力，相当于在某程度上掌握了中国的货币发行权。而且任何机构和个人，只要想到外汇，就必须报请委员会审批和拨付。这样，平准基金等于把以前中央银行行使的“外汇请”审批权也抓到了自己手中。另外，中国政府的一切货币政策都必须事先提给平准基金委员会，委员会了才能执行，于是这个拟议中的平准基金委员会一旦落实，俨然就会成为中国事实上的中央银行！

被日本战机击落的徐新六和胡笔江，当时被中国政府召回战时首都重庆，他们将代表中国政府前往英借钱，张罗平准基金的事。徐新六和胡笔江也是完成这个使命最好的人选。徐新六早年留学英，回国后投银行业，迅速崛起为江浙财阀的台之一，又长期担任国际银行家在华理事会——上海公共租界工局的华人董事，与国际金界往密切，还是国财长索的故好友，由他代表中国去敦金城和华尔街谈平准基金的事，简直是再恰当不过了。而胡笔江为通银行董事长，在江浙财阀中乃是决的反日派，曾经因为大力资助“一·二八”淞沪抗战的十九路军，上过蒋介石和日本军的黑名单。一个抗日银行家以持抗战为诉求，要求国际货币合作，在国际银行家的圈里，在西方议会和媒中都很有说服力。这两人的组合可谓是黄金搭档。