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第十六章山kou惠子的白衣国际银行家(6/6)

秦少游整理了一下思路,缓缓的说:“白衣骑士。”

白衣骑士?听到秦少游说的这个名词,山再次沉默了。山并不是不知白衣骑士所蕴地意思,相反,山作为一个收购手,她很明白其中蕴的意味。

骑士和斯尔曼为瑞士联合银行集团所制定的绿票讹诈和帕克曼防御术一样,都是一反收购恶意收购策略。所谓的白衣骑士,就是指:在敌意并购发生时,目标公司的友好人士或公司作为第三方面来解救目标公司、驱逐敌意收购者。

一般情况下。目标公司在遭到敌意收购袭击的时候,有时候会主动寻找第三方即所谓的‘白骑士‘来与袭击者争购,造成第三方与袭击者竞价收购目标公司份的局面。

显然,白骑士的价应该于袭击者的初始价。在这情况下,袭击者要么提收购价格,要么放弃收购。所以,往往会现白骑士与袭击者番竟价地情况,造成收购价格上涨,直至迫袭击者放弃收购。如果袭击者志在必得,也将付昂代价甚至使得该宗收购变得不经济。

那些目标公司为了引“白骑士”常常通过“锁定选择权”或着“资产锁定”等方式给予一些优惠条件以便于充当白骑士的公司购买目标公司的资产或份。当然,山现在已经不需要去寻找了,因为秦少游愿意主动来充当白衣骑士的角

但是山觉到非常顾虑,因为白衣骑士这特殊反收购策略的基本神是“宁给友,不予外贼”如果采取了秦少游的这提议,就等于把三井住友银行的命运给了秦少游来安排。因为“资产锁定”主要有二类型:

一是份锁定,即同意白骑士购买目标公司的库存票或已经授权但尚未发行的份,或者给予上述购买的选择。

二是财产锁定,即授予白骑士购买目标公司重要资产的选择权,或签定一份当敌意收购发生时即由后者将重要资产售予白骑士的合同。

由于锁定选择权的运用白骑士在竞买过程中有了一定的优势,但竞买终归是实力的较量,所以充当白骑士的公司必须备相当的实力。这实力,秦少游的第一国际银行完全备。但是白骑士“资产锁定”的这两类型,尤其是第二,相当于半买半送,山当然犹豫了。

秦少游知这确实有太过分了,继续引诱:“惠,我也知你有顾虑。我看可以这么办,在我充当你的白衣骑士的同时,我可以给你等值的第一国际银行份。这样的话,我们就可以一起建立起防御系,荣辱与共。”秦少游所说的这方法,叫叉持。而在日本,公司之间的相互持现象相当普遍。这公司往往还在公司资本经营中一致行动。比如1994年面大宗收购中国上市公司----北旅公司权的日本五十铃和伊藤忠就是二家相互持的公司。

所谓的叉持,就是指关联公司或关系友好公司之间相互持有对方权,在其中一方受到收购威胁时,另一方伸以援手。比如A公司购买B公司。:彼此忠诚相互保护,在A公司沦为收购靶时,B公司则锁住A公司的权,加大收购者纳“足量”筹码的难度,同时B公司在表态和有关投票表决时支持A公司的反收购。,B公司受到收购威胁时,A公司也这样。

一时间也拿不定注意,只好回答:“秦先生,你还是容我再考虑一下吧?”

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