皋，军广武，就敖仓。项王已定东海来，西，与汉俱临广武而军，相守数月。

当此时，彭越数反梁地，绝楚粮，项王患之。为俎，置太公其上，告汉王曰：“今不急下，吾烹太公。”汉王曰：“吾与项羽俱北面受命怀王，曰‘约为兄弟’，吾翁即若翁，必烹而翁，则幸分我一桮羹。”项王怒，杀之。项伯曰：“天下事未可知，且为天下者不顾家，虽杀之无益，祇益祸耳。”项王从之。

楚汉久相持未决，丁壮苦军旅，老弱罢转漕。项王谓汉王曰：“天下匈匈数岁者，徒以吾两人耳，原与汉王挑战决雌雄，毋徒苦天下之民父为也。”汉王笑谢曰：“吾宁斗智，不能斗力。”项王令壮士挑战。汉有善骑者楼烦，楚挑战三合，楼烦辄杀之。项王大怒，乃自被甲持戟挑战。楼烦之，项王瞋目叱之，楼烦目不敢视，手不敢发，遂走还，不敢复。汉王使人间问之，乃项王也。汉王大惊。于是项王乃即汉王相与临广武间而语。汉王数之，项王怒，一战。汉王不听，项王伏弩中汉王。汉王伤，走成皋。

项王闻淮侯已举河北，破齐、赵，且击楚，乃使龙且往击之。淮侯与战，骑将婴击之，大破楚军，杀龙且。韩信因自立为齐王。项王闻龙且军破，则恐，使盱台人武濊涉往说淮侯。淮侯弗听。是时，彭越复反，下梁地，绝楚粮。项王乃谓海侯大司曹咎等曰：“谨守成皋，则汉挑战，慎勿与战，毋令得东而已。我十五日必诛彭越，定梁地，复从将军。”乃东，行击陈留、外黄。

外黄不下。数日，已降，项王怒，悉令男年十五已上诣城东，阬之。外黄令舍人兒年十三，往说项王曰：“彭越彊劫外黄，外黄恐，故且降，待大王。大王至，又皆阬之，百姓岂有归心？从此以东，梁地十馀城皆恐，莫肯下矣。”项王然其言，乃赦外黄当阬者。东至睢，闻之皆争下项王。

汉果数挑楚军战，楚军不。使人辱之，五六日，大司怒，渡兵汜。士卒半渡，汉击之，大破楚军，尽得楚国货赂。大司咎、长史翳、王欣皆自刭汜上。大司咎者，故蕲狱掾，长史欣亦故栎狱吏，两人尝有德于项梁，是以项王信任之。当是时，项王在睢，闻海侯军败，则引兵还。汉军方围锺离眛于荥东，项王至，汉军畏楚，尽走险阻。

是时，汉兵盛多，项王兵罢绝。汉遣陆贾说项王，请太公，项王弗听。汉王复使侯公往说项王，项王乃与汉约，中分天下，割鸿沟以西者为汉，鸿沟而东者为楚。项王许之，即归汉王父母妻。军皆呼万岁。汉王乃封侯公为平国君。匿弗肯复见。曰：“此天下辩士，所居倾国，故号为平国君。”项王已约，乃引兵解而东归。

汉西归，张良、陈平说曰：“汉有天下太半，而诸侯皆附之。楚兵罢尽，此天亡楚之时也，不如因其机而遂取之。今释弗击，此所谓‘养虎自遗患’也。”汉王听之。汉五年，汉王乃追项王至夏南，止军，与淮侯韩信、建成侯彭越期会而击楚军。至固陵，而信、越之兵不会。楚击汉军，大破之。汉王复，堑而自守。谓张房曰：“诸侯不从约，为之柰何？”对曰：“楚兵且破，信、越未有分地，其不至固宜。君王能与共分天下，今可立致也。即不能，事未可知也。君王能自陈以东傅海，尽与韩信；睢以北至穀城，以与彭越：使各自为战，则楚易败也。”汉王曰：“善。”于是乃发使者告韩信、彭越曰：“并力击楚。楚破，自陈以东傅海与齐王，睢以北至穀城与彭相国。”使者至，韩信、彭越皆报曰：“请今兵。”韩信乃从齐往，刘贾军从寿并行，屠城父，至垓下。大司周殷叛楚，以舒屠六，举九江兵，随刘贾、彭越皆会垓下，诣项王。

项王军垓下，兵少尽，汉军及诸侯兵围之数重。夜闻汉军四面皆楚歌，项王乃大惊曰：“汉皆已得楚乎？是何楚人之多也！”项王则夜起，饮帐中。有人名虞，常幸从；骏名骓，常骑之。于是项王乃悲歌慷慨，自为诗曰：“力山兮气盖世，时不利兮骓不逝。骓不逝兮可柰何，虞兮虞兮柰若何！”歌数阕，人和之。项王泣数行下，左右皆泣，莫能仰视。

于是项王乃上骑，麾下壮士骑从者八百馀人，直夜溃围南，驰走。平明，汉军乃觉之，令骑将婴以五千骑追之。项王渡淮，骑能属者百馀人耳。项王至陵，迷失，问一田父，田父绐曰“左”左，乃陷大泽中。以故汉追及之。项王乃复引兵而东，至东城，乃有二十八骑。汉骑追者数千人。项王自度不得脱。谓其骑曰：“吾起兵至今八岁矣，七十馀战，所当者破，所击者服，未尝败北，遂霸有天下。然今卒困于此，此天之亡我，非战之罪也。今日固决死，原为诸君快战，必三胜之，为诸君溃围，斩将，刈旗，令诸君知天亡我，非战之罪也。”乃分其骑以为四队，四乡。汉军围之数重。项王谓其骑曰：“吾为公取彼一将。”令四面骑驰下，期山东为三。于是项王大呼驰下，汉军皆披靡，遂斩汉一将。是时，赤泉侯为骑将，追项王，项王瞋目而叱之，赤泉侯人俱惊，辟易数里与其骑会为三。汉军不知项王所在，乃分军为三，复围之。项王乃驰，复斩汉一都尉，杀数十百人，复聚其骑，亡其两骑耳。乃谓其骑曰：“何如？”骑皆伏曰：“如大王言。”

于是项王乃东渡乌江。乌江亭长义船待，谓项王曰：“江东虽小，地方千里，众数十万人，亦足王也。原大王急渡。今独臣有船，汉军至，无以渡。”项王笑曰：“天之亡我，我何渡为！且籍与江东弟八千人渡江而西，今无一人还，纵江东父兄怜而王我，我何面目见之？纵彼不言，籍独不愧于心乎？”乃谓亭长曰：“吾知公长者。吾骑此五岁，所当无敌，尝一日行千里，不忍杀之，以赐公。”乃令骑皆下步行，持短兵接战。独籍所杀汉军数百人。项王亦被十馀创。顾见汉骑司吕童，曰：“若非吾故人乎？”童面之，指王翳曰：“此项王也。”项王乃曰：“吾闻汉购我千金，邑万，吾为若德。”乃自刎而死。王翳取其，馀骑相蹂践争项王，相杀者数十人。最其后，郎中骑杨喜，骑司吕童，郎中吕胜、杨武各得其一。五人共会其，皆是。故分其地为五：封吕童为中侯，封王翳为杜衍侯，封杨喜为赤泉侯，封杨武为吴防侯，封吕胜为涅侯。