“我担心将来后悔莫及啊。”明宗便中止了这件事，很是嘉奖他的耿直。后来从振武节度使调镇中山，加封检校太傅，率军戍守蔚州。

晋祖在太原举义，唐末帝派杨光远与张敬达屯兵太原城下，不多时，契丹军队大量到来，唐军被契丹人打败，契丹人长久地围困了唐军的营寨，军中粮尽，杨光远便与副将安审琦杀掉了张敬达，带着众人投降晋军。后跟随晋祖洛，加封检校太尉，兼宣武军节度使、同平章事，判六军诸卫事。这时，杨光远每次面对祖，常显得忧郁不兴，祖认为他有不能满足的事，秘密派贴侍臣询问他。杨光远捎信上奏“：我贵为将相，没有不满足的，只因张生铁死得其所，我不如他，心中内疚，因此不兴。”生铁，是张敬达的小字。祖听了他的话，认为杨光远最有诚心纯情。其实杨光远是故意说这些话，以获取祖的完全信任。

第二年，范延光凭借邺城叛，祖命令杨光远率兵讨伐，将要渡过黄河，又碰上州军队叛，当时军中士众想推举杨光远为君主。杨光远说“：从古至今有断臂的天吗？再说，天难是你们这些人随意改换玩的东西？我在晋投降，那是受形势所，现在如果再那样，当是反叛贼寇。”从此他的下提心吊胆，不再说这事。祖听说后，更加幸重用他。杨光远包围范延光之后，不久被任命为魏博行府节度使。他兵权在握，认为祖害怕自己，逐渐开始预朝政，有时违抗朝命上奏，祖也屈从他。又下诏让他的儿杨承祚娶长安公主为妻，次杨承信等也都任命为官，恩泽非同一般，为当时之冠。桑维翰担任枢密使，经常指责影这件事，杨光远便怀恨在心。到范延光投降后，杨光远朝，当面上奏桑维翰专横擅权，祖因为杨光远对国家有功，便派桑维翰镇相州，让杨光远担任西京留守，兼镇河，顺便罢免了他的兵权。杨光远从此怨恨在，藏异心，多次把珍藏宝玩奉送给契丹，诉说自己的冤屈；又私自收养家兵一千多人，扰刑法违反禁令，河、洛之间的百姓，常常像防范盗贼一样防备他们。不久，册拜为太尉、兼中书令。

当时范延光辞官退休，用车装着妾财宝，住到河，杨光远贪图他的珍宝奇货，又担心他将是孙后代的仇人，便上奏说范延光不在汴、洛安家，而居住到外邑，不南奔淮夷，则会北逃契丹，应该及早除掉他。祖因已经答应不治范延光死罪，丹书铁券保存在他手里，就迟疑未决。杨光远便派自己的儿杨承勋率军队包围范延光的宅第，着让他自杀。范延光说：“天在上，岂能如此！”杨光远便派使臣向祖请求把范延光移居到洛，走到河桥时，把范延光抛急中淹死了，他又欺君上奏说范延光自己投河而死，朝廷为顺应他的用意，不予治罪。一年多后朝觐见，祖为他准备了私宴，教坊伶人因杨光远暴敛重税，便演戏讥刺他，杨光远全无羞惭的脸。祖对杨光远说：“元城那次战役，你的下都立了功，但不曾赐节封赏，今天每人赏给他们一郡之任，使他们治理并以此荣耀其。”因此便有几个人被任命为刺史。

当时王建立从青州移镇上党，于是任命杨光远为平卢军节度使，封为东平王。杨光远当面上奏，请求和他的长一同前行，不久任命杨承勋为莱州防御使。等到前去上任，仆从妾达到一千多骑，满载充盈，过分奢侈，为地方长官之最。上任之后，只以苛刻收敛为事。少帝即位，册拜为太师，封为寿王。后来因为景延广上奏，请收回杨光远下所借官府匹三百匹。杨光远愤怒地说：“这些是先帝赏赐给我的，凭什么又取回？这是不信任我。”于是，派人暗地里把儿杨承祚从单州召唤回来，朝廷便任命杨承祚为淄州刺史，以顺从他的意思。杨光远更加骄横，因此与契丹好，叙说少帝违背和好的过失，并且说大饥荒之后，国库费用空虚，这时一举可以平定后晋。